什么是加速折舊?對(duì)企業(yè)有什么影響？

實(shí)際上，通過(guò)改變折舊年限及折舊方式調(diào)節(jié)利潤(rùn)，一直是上市公司扭轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)困境時(shí)的慣用財(cái)務(wù)手段。尤其是涉及到脫帽保殼時(shí)，上市公司往往在折舊方面大做文章。換言之，在國(guó)務(wù)院上述政策出臺(tái)之前，已有相當(dāng)一部分上市公司在會(huì)計(jì)政策允許范圍內(nèi)對(duì)折舊進(jìn)行了調(diào)整，只不過(guò)此次政策傾向于企業(yè)可以加速折舊。

加速折舊或縮短折舊年限帶來(lái)的問(wèn)題是，企業(yè)的凈利潤(rùn)、所得稅、現(xiàn)金流等因素會(huì)發(fā)生人為的變化，部分變化甚至是反向的。

僅從財(cái)務(wù)角度考慮，企業(yè)加速折舊會(huì)造成短期凈利非經(jīng)營(yíng)性下降，降低以市盈率(PE)為基礎(chǔ)的A股估值。因此，近年來(lái)實(shí)務(wù)中一旦出現(xiàn)上市公司縮短折舊年限或加速折舊，就會(huì)被扣上隱藏利潤(rùn)、侵占中小投資者利益的帽子。

同樣是從財(cái)務(wù)的角度考慮，企業(yè)加速折舊會(huì)在初期降低公司的財(cái)稅負(fù)擔(dān)，在財(cái)務(wù)報(bào)表中的體現(xiàn)便是現(xiàn)金流支出降低。若以現(xiàn)金流折現(xiàn)模型測(cè)算公司估值，則企業(yè)通過(guò)加速折舊可適當(dāng)提升公司估值。原因很簡(jiǎn)單：現(xiàn)在的現(xiàn)金流永遠(yuǎn)比未來(lái)的現(xiàn)金流更具價(jià)值。

于是，矛盾隨之產(chǎn)生。依據(jù)不同的理解，加速折舊竟然會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生截然相反的影響。其實(shí)，問(wèn)題不在于理解的不同，而是A股特有的短視思維對(duì)PE估值及加速折舊產(chǎn)生了認(rèn)識(shí)上的偏差。

若從整個(gè)折舊期限及固定資產(chǎn)規(guī)定的折舊殘值來(lái)考量，在企業(yè)預(yù)期收入不變的情況下，加速折舊并不會(huì)影響企業(yè)的總體利潤(rùn)及總體稅負(fù)，無(wú)非是前多后少或前少后多的分配問(wèn)題。結(jié)果，以PE估值體系進(jìn)行審視，企業(yè)初期凈利會(huì)因加速折舊而降低，造成PE被動(dòng)下降，直至折舊減速，PE才逐步回升。

當(dāng)然，從政策本身的角度考慮，加速折舊確實(shí)可以緩解企業(yè)因稅負(fù)造成的現(xiàn)金流壓力，同時(shí)亦可加速制造業(yè)固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代。但必須強(qiáng)調(diào)的是，政策本身并未實(shí)質(zhì)性為企業(yè)減負(fù)，而只是將稅負(fù)延后而已，更深層次的意義在于為企業(yè)提供現(xiàn)金流，類似于注資。

什么情況下才能加速折舊？

所得稅法第九十八條　企業(yè)所得稅法第三十二條所稱可以采取縮短折舊年限或者采取加速折舊的方法的固定資產(chǎn)，包括： （一）由于技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的固定資產(chǎn)； （二）常年處于強(qiáng)震動(dòng)、高腐蝕狀態(tài)的固定資產(chǎn)。

采取縮短折舊年限方法的，最低折舊年限不得低于本條例第六十條規(guī)定折舊年限的60%；采取加速折舊方法的，可以采取雙倍余額遞減法或者年數(shù)總和法。